文 | 董武英
2026年以来，不到3个月时间，A股市场已经出现了一大批股价翻倍的个股，开山股份就是其中之一。作为全球压缩机行业龙头，开山股份长期以来在资本市场上较为低调。但进入2026年，开山股份股价涨势凶猛，截至3月16日收盘，开山股份年内股价涨幅累计达139.72%，市值最高一度突破370亿元。随后略有回调，3月16日收盘市值达322亿元。
随着开山股份股价的上涨和市值的增加，实控人曹克坚迎来了财富暴涨时刻。
28年前，曹克坚接手开山股份时，开山股份只是一个亏损小厂。经历28年来的高速发展，如今开山股份已经成为市值超过300亿的行业龙头。在这背后，究竟隐藏着怎样的商业故事？
回顾历史，市值超过300亿的开山股份的发展，源于核心人物曹克坚几个关键的决定。
从浙江工学院（现浙江工业大学）浙西分校化机专业毕业后，曹克坚被分配进了浙江本地国企巨化集团公司机械厂工作，从普通工人做起，干过技术员，后来一步步，成为公司干部。但到了1992年，曹克坚做出了一个重要决定：辞掉铁饭碗，开始创业。
辞职之后，曹克坚做的仍然是机械制造业务。他成立了一家名为衢县凿岩机附件厂的企业，专门为衢州凿岩机厂这家国有厂生产储气罐。
1994年，在衢州凿岩机厂的基础上，浙江本地多家国资企业发起成立了开山股份，不过这家企业的经营情况却不容乐观，到了1998年，开山股份已经开始亏损，据媒体报道，当时公司实际月亏损达到40多万元。
这时，曹克坚和已经更名为衢州市恒坚压力容器制造有限公司的附件厂做出了又一个重要决定：接手开山股份。
1998年9月，曹克坚斥资1915.92万元接手了开山股份所有国有股权，占总股本的40%，成为第一大股东。在接下来的10余年里，曹克坚不断收购开山股份其他股权，最终成为控股股东。
接手开山股份之后，曹克坚通过三年改革，让这家老牌机械厂逐步走出了亏损危机。但仅仅这样还不够，企业必须寻找到新的发展方向。
2004年的开山厂，主要产品仍是凿岩机，而凿岩机的核心则是活塞式空气压缩机，不过当时欧美国家已经生产出了压缩效率更高、噪音低、稳定性强的螺杆空气压缩机。这种情况下，曹克坚果断作出决定：布局更先进的螺杆空气压缩机。
有了新方向，但开山股份马上遇到了另一个关键难题：技术从哪里来?当时螺杆压缩机的核心技术都掌握在国外企业中，曹克坚最先想到的方法就是从国外引进技术。他找到了一家美国公司，提出想要引进技术，但马上被直接拒绝。
就在曹克坚技术引进的想法破灭时，西安交通大学申报的关于螺杆主机的国家863计划项目给他带来了新希望，螺杆主机正是空压机的核心。2005年9月，开山股份与西安交大就螺杆主机项目达成了合作，踏上了自主研发的新征程。
仅仅一年后，开山股份制造的第一台螺杆主机下线，成功实现国产替代，并迅速凭借性价比优势成为国内行业龙头。
在这个过程中，曹克坚也开始了对一名全球顶尖人才长达数年的引进计划。
早在2003年，开山股份成为了美国昆西压缩机公司的零部件供应商，曹克坚也遇到了时任昆西压缩机总工程师的汤炎博士。这位本硕毕业于西安交大、海外读博的工程师是空压机行业不折不扣的顶尖人才，他在美国开利公司任职期间，曾设计出一种专利螺杆型线，被名为“汤氏型线”，能够显著提升压缩机的性能和效率，降低耗能。
求贤若渴的曹克坚第一次见面就盯上了这位顶尖人才，决定将其引进开山股份。但这个过程却并不容易，当时刚刚步入正轨的开山与国外巨头的差距实在太大。在汤炎博士的采访中，其对开山的第一印象是“陈旧而杂乱”。但随着开山股份迅速发展，这一国内压缩机龙头的变化简直是日新月异，开始展现出越来越大的潜力。
与此同时，为了这一人才，曹克坚也付出了极大的努力。他多次奔赴江苏如皋，找到了汤炎父亲汤成均，通过其进行动员，并对其作出承诺：一旦汤炎加盟，就将开山股份50万股股权转让给汤成均。2009年6月，汤炎加盟开山股份，曹克坚将50万股以每股4元的低价转让给汤成均。
开山股份上市后，汤成均持有股份市值大增。截至2023年11月14日，汤成均已减持套现超过2500万元，减持后仍持有71.19万股（上市后开山股份曾以资本公积转增股本）。
在汤炎博士以及其他人才加入后，开山股份迎来了快速发展，产品也由单一的螺杆空压机，发展至喷油螺杆压缩机、无油螺杆压缩机、气体和工艺气压缩机、空气及气体处理设备、真空产品、移动压缩机、鼓风机、氢压缩机等设备，还进入了地热这一新能源行业。
近年来，随着地热业务的突破，开山股份股价涨势凶猛，成了百亿上市巨头，近期市值突破300亿元。
进入2026年，不到3个月时间，开山股份股价已累计上涨139.72%（截至3月16日收盘）。如此迅猛的股价涨幅，核心原因在于地热业务的突破。
从压缩机到地热，看似两个完全不同的领域，实际上有着密切的联系。压缩机和地热应用的膨胀发电机原理相似，压缩机是将气体压缩，膨胀发电机则是利用气体膨胀做功驱动发电。
开山股份最早开发的发电设备是用在国内的余热发电上，做了5年多以后，2016年开山地热业务开始出海，先是收购了新加坡地热公司OTP，从而拿到了印度尼西亚地热项目SMGP的特许开发权。同年，开山股份还收购了匈牙利地热公司Turawell 51%的股权。因此，2016年也被视为开山股份的“地热元年”。
2019年9月，印尼SMGP项目第一期正式投入商业运营，稳定发电，这代表着开山股份地热业务取得了新突破。更重要的是，印尼项目的成功也让开山股份获得了更多客户的认可，其成功拿到了肯尼亚Sosian梅嫩加伊地热项目的开发权。该项目于2021年10月动工，2023年11月正式投入商业化运营。
据2024年报，开山股份地热发电业务营收已经达到了7.98亿元，占总营收的比重已经达到了18.84%，该业务毛利率达49.44%，远超传统压缩机业务。其地热业务子公司KS ORKA 2024年营收达7.71亿元，净利润为1.21亿元。
目前，地热业务已经成为开山股份第二增长曲线，但真正驱动开山股份股价爆发的是地热业务在美国市场的突破。
提到美国地热市场，就不得不提到近年来最火热的行业——AI。作为全球AI最领先的地区，美国AI行业的爆发带来了巨大的能源需求，这对电力产能建设提出了更高要求，目前，美国新增电力产能以天然气发电为主，但核能、光伏、风电等领域也在迅速发展。
也正因此，自2025年来，布局美国市场的变压器、发动机、天然气涡轮、风电相关上市公司也迎来了业绩和股价的爆发。
地热能源也是美国重点推动的本土能源形式之一。美国是全球地热装机量最大的国家，美国白宫于2025 年下半年发布一项重磅行政令，将地热发电设备首次纳入国家级“优先基础设施”清单，为AI 数据中心及其供能设施开辟审批快车道，并提供贷款、税收减免和购电协议等多重政策支持。
开山股份较早就开始在美国布局地热业务，设立了负责北美地热新能源开发平台公司Open Mountain Energy, LLC (OME)。根据2025年半年报，开山在美国运营两个小型地热项目，分别是3MW的Wabuska项目和12.5MW的Star Peak一期，同时在建有Wabuska项目二期、Bottlerock项目、Star Peak二期和Fish Lake项目。
今年3月6日，OME公司与美国增强型地热开发公司Power Planet, Inc (PP)签署合作条款清单，共同开发OME在内华达州Humboldt House地热资源区的增强型地热系统资源。增强型地热系统主要用于开采深层地热，有着巨大的发展潜力，这也意味着OME正在加速美国地热业务发展。
目前来看，券商们普遍看好开山股份美国地热业务的发展，认为其将凭借成熟的技术、性价比优势，借助政策推动迎来迅速爆发。不过，目前来看，开山股份美国地热业务占比较小，对整体营收带动作用有限，且地热项目建设周期较长，项目进展具有较大不确定性，开山股份美国地热业务进展仍待后续验证。
综合来看，在过往28年的发展过程中，开山股份已经在压缩机领域奠定了领先优势，同时也布局了第二增长曲线地热发电业务，该业务目前正在稳健发展。展望未来，开山股份这一压缩机龙头能否凭借地热业务进一步突破，值得关注。