2025年，青岛银行再度交出一份营收与净利润双双高增的亮眼成绩单。全年实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97%；归母净利润51.88亿元，同比大幅增长21.66%。
在已披露年报的A股上市银行中，青岛银行是“唯一一家归母净利润增速超过20%”的银行，盈利增速领跑全行业。
然而，与业绩狂飙形成强烈反差的是，青岛银行的分红比例却持续走低，甚至逼近章程规定的20%分红下限，上演了银行业罕见的越赚钱、越抠门怪象。2025年其现金分红比例仅为20.19%，勉强踩线达标，远低于国有大行与股份行平均水平，被投资者直指“铁公鸡”。
“铁公鸡”寒了投资者的心，青岛银行董事长景在伦也被投资者私下称为“分红杀手”。
利润向上，分红向下
青岛银行近年来的盈利表现还算强劲。2022年至2025年，该行归母净利润分别为30.83亿元、35.49亿元、42.64亿元、51.88亿元，同比增速依次为5.48%、15.11%、20.16%、21.66%，连续四年保持加速增长态势，增速在城商行梯队中稳居前列。
但与之对应的分红数据，却呈现完全相反的走势。2019年上市之初，青岛银行2018年度分红比例高达44.58%，此后便一路下滑。近五年分红比例依次为31.86%、30.21%、26.24%、21.84%、20.19%，逐年收缩，2025年已降至20.19%，仅比章程规定的20%下限高出0.19个百分点，几乎是“按底线分红”。
财经众议院注意到，一边是净利润增速屡创新高，一边是分红比例连创近年新低，利润涨、分红降的背离态势，在上市银行中极为少见。
对比同业更能凸显差距：国有六大行分红比例均保持在30%以上，全国性股份制银行多在25%以上，而青岛银行20.19%的分红水平明显处于行业尾部，与其利润数据严重不匹配。
景在伦成了“分红杀手”
在投资者看来，青岛银行分红比例持续走低，与换帅高度相关。2022年，青岛银行迎来关键人事调整——景在伦正式接棒掌舵，成为青岛银行的董事长。
公开资料显示，景在伦出生于1970年2月，博士学历，会计师，拥有深厚的银行从业背景。早年任职于中国银行，历任中国银行山东省分行多个支行行长、省分行人力资源部总经理、党委组织部部长，后调任中国银行云南省分行副行长，回归山东后担任中国银行山东省分行副行长，兼任济南分行行长、党委书记，2022年5月起任青岛银行党委书记，同年7月获监管核准，正式出任青岛银行董事长、执行董事。
自景在伦掌舵以来，青岛银行规模扩张明显提速，总资产从2022年的5296.14亿元增至2025年的8149.6亿元，三年时间规模大幅增长，但分红比例却同步进入下行通道，从2022年的26.24%一路降至2025年的20.19%，近乎“腰斩”。
正因如此，部分投资者将景在伦称作分红杀手，认为其经营策略更侧重规模扩张与风险缓冲，忽视中小股东现金回报诉求。
这种“重规模、轻分红”的倾向，早已引发投资者不满。今年年初，有投资者在深交所互动易平台直接喊话董秘，建议提高分红比例。青岛银行方面回应称，近五年间本行平均现金分红比例高于行业平均水平，试图淡化争议。
但投资者并不买账，随即追问：行业平均现金分红比例在25%以上，青岛银行明显不到；股息率行业平均4.5%，青岛银行还是不到，直指其分红水平与行业标准差距明显。
更让投资者难以接受的是，在分红比例连降的背景下，青岛银行还大幅增厚拨备，进一步挤压分红空间。2025年，该行拨备覆盖率从2024年的241.32%飙升至292.30%，增幅高达50.98%，在已披露年报的银行中增幅居前。
拨备覆盖率大幅提升，意味着银行将更多利润用于计提风险准备，直接减少可用于分红的利润。有投资者明确建议，在股价相对低迷阶段，不应继续过度增厚拨备，但青岛银行仅回应：本行将考虑多种因素综合研判分红水平和拨备覆盖率，态度谨慎，未给出明确改善承诺。
股东回报短板亟需补齐
“铁公鸡”式分红，直接导致青岛银行股东回报水平拉胯。
Wind数据显示，截至2026年4月9日，A股银行股平均股息率为4.63%，而青岛银行股息率仅3.52%。剔除未实施分红的银行后，青岛银行在41家A股上市银行中股息率排名倒数第二，回报能力在行业内几乎垫底。
对于银行股投资者而言，稳定现金分红是核心收益来源。尤其是长期配置资金，更看重持续、可观的股息回报。青岛银行一边保持20%以上的净利润高增速，一边将分红压至底线，大量利润留存体内用于规模扩张与拨备计提，看似稳健，实则牺牲了中小股东的即期回报，长期将削弱投资者持股信心，制约估值修复空间。
从资本层面看，青岛银行压低分红，也与其资本充足率承压有关。2025年末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.67%、10.48%、13.37%，较上年末均有所下降，规模快速扩张加剧资本消耗，银行倾向于通过少分红、多留存补充资本，缓解资本压力。
但即便存在资本补充需求，将分红比例压至底线、同时大幅提高拨备的做法，仍显得过于保守。国有大行与优质股份行同样面临资本压力，却能维持30%左右的分红比例，青岛银行的“抠门”缺乏足够说服力。
盈利越高、分红越低的反常现象，正在透支其市场口碑与股东信任。银行经营需要平衡规模扩张、风险防控与股东回报，过度偏向一端，终将影响长期发展。景在伦掌舵以来，青岛银行在规模与风控上取得成效，但股东回报短板日益突出。
投资者期待的，不是激进分红，而是与高盈利相匹配的合理回报。当一家银行净利润增速稳居行业第一，分红却只按底线执行，即便业绩再亮眼，也难以真正赢得长期投资者的认可。